来说中国资产负债表衰退或者衰退的可能性。



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送交者: xing0gong 于 2023-09-15 11:07:03

汤山老王说日本的日本化主要原因有二:资产负债表衰退和日本国具有的三个特殊性。并说日本化主因不是辜朝明所说的前者而是后者,即日本政治经济具有的三个特殊性。俺觉得说得有一些道理,但老王没有给出为什么前者不是日本化主因的理由。俺觉得日本化是二者的共同结果,没有主次之分。有时间俺会给出理由。

国内宏观经济领域有一帮人,而且是一大帮人故意挑起中国经济日本化的议论。这种议论有政治企图心。他们故意似是而非牵强附会。俺试批驳如下。第一,中国非金融企业和居民部门是否出现了资产负债表衰退?或者是否有衰退的可能性?答案是否定的。一般来说,上述两个部门的资产负债表资产端主要表现为有价证券和不动产。但是中国股市和其他证券市场多年在一个没有严重泡沫化的常态下。在政府的长年的严控下,中国的房地产泡沫远小于日本当年段时间内吹起的巨大泡沫。既然资产端没有大幅贬值,何来资产负债表衰退甚至修复一说?中国被强烈质疑的是地方债和影子银行导致的资产负债表不健康。即相关部门存在危险的杠杆率。但是即使这两个领域存在的问题也被西方和部分国内经济学家夸大其词。以上观点都是有相关领域的统计数据作为支撑。比如,可以在网上查询房地产开发贷,按揭贷,地方债,隐形地方债,影子银行的总额以及近五年对影子银行的风险处理结果。中国各部门的杠杆率是国际杠杆率的平均值附近。所以,我们国家并不存在日本化的资产负债表衰退,也不存在各部门对其资产负债表修复的紧迫性。俺认为在短期内,中国的经济体制不会造成资产负债表衰退的可能性。

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